曾道人特马
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玉米:外盘报告利空跌停 国内空头打压破位下跌

  • 时间: 2019-08-13 09:25:00


一、USDA报告利空 美玉米跌停

CBOT玉米全线跌停,12月合约大跌6%,触及25美分日内跌停板限制,因USDA意外上调玉米产量预估,市场?#36164;郟?#27492;轮牛市结束。

8月度供需报告中,预计新作美国玉米单产169.5蒲式耳/英亩,高于7月预估的166蒲式耳/英亩,也高于市场平均预估的165蒲式耳/英亩;新作玉米播种面积9000万英亩,收割面积8200万英亩;新作产量预估139.01亿蒲式耳,高于7月预估的138.75亿蒲式耳;USDA同样上调了新作美玉米年末库存至21.81亿蒲式耳,高于7月预估的20.1亿蒲式耳,年度出口下调1亿蒲式耳至20.5亿蒲式耳。

18月供需报告


2USDA美国新作玉米预估

3:美国玉米平衡表


4:美国玉米单产

5:美国玉米播种收获面积

 二、空头打压 内盘破位下滑

上周连盘玉米大幅波动,基本面无法解释。虽然基本面的大逻辑是猪瘟利空、拍卖+新作供应宽松,但短期无法解释快速破位增仓下跌。此外,期货+保险资金入场做空的体量和建仓模式也不符合盘面走势。从席位上看8号增仓下滑,空头席位分布不明显,反而多头建仓抄底建仓席位明显;9号主力空头套保席位获利离场,部分空头席位一日游,盘面触底反弹,收长下影线。整体分析本周波动并非产业套保所为,初步判断盘面在主力换月期间,场外资金入场做空,逼仓多头,空头资金快进快出,不建议追随,等待企稳,后期寻找技术阻力位反弹做空。


1持仓席位变化—889


2净多头/空头持?#33267;?#34382;榜-88


3净多头/空头持?#33267;?#34382;榜-89


4席位分析—中粮期货(净空席位)


5席位分析—浙商期货(净多席位)


6席位分析—国投安信期货(净多席位)


7席位分析—永安期货(净多席位)


数据来源:大连商品交易所、WIND、中粮期货研究院         

     

国内玉米基本面方面,8号拍卖玉米397.6万?#37073;?#20849;成交61.53万?#37073;?#25104;交率15.48%,成交均价1684/?#37073;?#25104;交溢价17/吨。吉林二等拍卖粮成交?#24335;?#19978;周下滑,折算集港成本1889/?#37073;?#40657;龙江三等拍卖粮成交?#24335;?#19978;周下滑,折算集港成本1872/吨。截止目前,累计拍卖4767.7万?#37073;?#32047;计成交1955万?#37073;?#32047;计成交比率41%。近5周成交率均不足20%,也?#20174;?#24066;场?#21512;?#28165;淡、供应宽松的局面。据了解,目前出库约三成,集港倒?#20063;?#21033;于顺利出库,后期出口压力巨大、市场供应宽松,价格难有大幅反弹。值?#31859;?#24847;的是,南北港库存下降快,截至82日,北方四港库存317万?#37073;?#20302;于去年同期。北港周?#29123;?#28207;粮?#20013;?#20302;迷,已经?#20013;?#20004;个月左右在10万?#20540;?#38598;港量,而前两个市场年份的周?#29123;?#28207;量均在40-60万吨。北港周度下海?#23458;?#26679;低迷,已经?#20013;?#36817;两个月不足30万吨。而南港库存下滑同样显著,截至89?#29275;?#21335;港内外贸玉米库存仅43.6万?#37073;?#20854;中内贸玉米22.4万?#37073;?#36828;低于去年同期水平。虽然南北港存?#20013;?#20302;位下滑,但下游企业采购低迷,考虑盘面大幅下挫,预计现货或将跟随,继续弱势震荡、反弹有限。

 

(中粮期货 张大龙  投资咨询资格证?#29275;?/span>Z0014269)


 

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曾道人特马
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